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「博彩娱乐老虎机网站」股市“流感”波及PTA 宏观面或成未来走势的决定因素

时间:2020-01-09 11:59:42 来源: 星力捕鱼娱乐平台 文章热度:3059 次

「博彩娱乐老虎机网站」股市“流感”波及PTA 宏观面或成未来走势的决定因素

博彩娱乐老虎机网站,PTA企业大面积检修,PTA价格开始反弹,但是受股市暴跌的影响,PTA反弹戛然而止。如果后续股市能够企稳,则PTA有望重拾涨势。

供应趋紧预期再度升温

七、八两个月,受阶段性供应不足的影响,PTA期货迎来大幅上涨行情。PTA的加工费最高接近2500元/吨,企业生产利润创多年以来的新高。当时,化纤行业的利润主要集中在PTA生产领域,下游聚酯甚至出现亏损的情况。在这种情况下,PTA生产企业加大生产力度,很多企业推迟检修计划。PTA消费旺季已经结束,聚酯企业对于PTA的集中采购结束,后续仅以刚需采购为主。PTA价格从9月就开始逐步回落,修复前期过高的利润。

目前,PTA加工费已经跌至750元/吨左右的正常水平,生产企业仅仅处于微利状态。由于生产利润不佳,加之下游需求不好,PTA生产企业开始大面积检修。从目前公布的情况来看,逸盛石化、蓬威石化、江阴汉邦都因为装置故障开始检修,恒力石化的220万吨的装置和仪征石化的60万吨装置在10月底也将开始检修。PTA的开工负荷将大幅下滑,由前期的82%跌至72%,后期仍然会进一步下降。在这种情况下,市场的供应将逐渐偏紧, PTA价格将受到一定的支撑。

成本支撑依旧明显

由于OPEC限产以及全球原油需求上升,全球原油供需存在一定的缺口,原油价格因此走强。不仅如此,由于美国开始制裁伊朗,这一缺口将进一步扩大。此外,飓风袭击美国,墨西哥湾周围的部分钻井被迫关闭,美国的原油产量将下滑。综上,国际原油供应偏紧的格局仍然存在,原油强势格局不变。

PX方面,腾龙芳烃160万吨/年的PX装置尚未重启,国内PX库存也处于偏低水平,供应偏紧问题仍然存在。后期,镇海炼化的65万吨/年PX装置,预计10月18日进行为期45天的检修。国际方面,印度尼西亚、韩国和新加坡的装置近期也都有检修计划,因此后期PX的供应将进一步偏紧。

由于原油易涨难跌、PX供应偏紧,PTA成本重心将上移。考虑到目前PTA加工费处于偏低水平,成本支撑的作用显著,利润难以被进一步压缩,PTA的价格有抬升的需求。

宏观利空不利PTA反弹

从供应端和成本端来看,PTA都具备反弹的需求。不过,上周全球股市暴跌,周四国内股市暴跌5.22%,并且跌破了2016年年初的低点。在这种情况下,市场情绪悲观,大宗商品均出现了一定的跌幅,PTA也不例外。在这种情况下,宏观面将成为决定PTA走势的关键因素。如果本周股市有止跌企稳迹象,则PTA或重拾涨势。如果,股市仍然偏弱,则建议观望为主。(作者单位:金石期货)

本文内容仅供参考,据此入市风险自担